0図4 設備投資比率の実績と推定値の比較（製造業、大規模）◆図４◆図６4410231201（％比）率（％）8自社不明1023実績102420202029102510241021102010290028002700260025002420212020202910251024102110201029002800270026002500242023202220212020202910281027102610251024102310221021102010290028002700260025002420242024202320222021202020202020202910291029102810271027102610自社不明261025102510251024102410241023102310実績2210実績22102110221021102010211020102010290029002900280028002800270027002700260026002600250025002250021表5 自社、設備不明の効果：交差項モデル比率（％）比率（％）比率（％）比率2（％）1比率（％）比率（％）比率（％比）率（％比）率（％）123比率01（2比％率）（01％）比図6 設備投資比率の実績と推定値の比較（製造業、中小）率◆図６（234％比◆図５）率4（％）32実績110022実績3211実績0022687自社不明111000222自社不明321設備不明222000222設備不明687111自社不明0002223222設備不明0022123222000設備不明222678111000自社不明222123222000設備不明222設備_2設備_10.000 （0.005）-0.013***（0.004）0.236***（0.046）-0.133（0.212）0.055**（0.025）-0.015***（0.004）0.019*（0.010）0.8770.556-0.016***（0.006）0.238***（0.055）-0.319（0.250）0.059（0.036）-0.010*（0.005）0.037***（0.014）0.8860.620自社_20.005（0.006）-0.014**（0.007）-0.022***（0.008）-0.021***（0.008）-0.015**（0.007）-0.009（0.008）自社_2※0.006（0.009）-0.024**（0.010）-0.036***（0.011）-0.025**（0.011）-0.033***（0.012）-0.028**（0.012）0.156***（0.059）-0.521*（0.270）0.074**（0.037）-0.013**（0.006）0.027*（0.015）0.8870.626※ 2019年10-12月期までのデータによる結果を掲載。※ 2019年10-12月期までのデータによる結果を掲載。設備_2※---------------------0300332100321ＳＰＯＴ 設備_20.007（0.009）-0.020*（0.010）-0.035***（0.011）-0.022**（0.011）-0.021*（0.012）-0.011（0.012）0.224***（0.047）-0.234（0.230）0.059**（0.026）-0.014***（0.005）0.013（0.011）0.8790.566変数UC_1（-1）UC_2（-2）ROA（-1）0.260***（0.048）0.577***（0.211）0.048*（0.025）-0.021***（0.004）0.011（0.010）0.8770.553R（-1）CF/KDEBT（-1）/A（-1）CASH（-1）/A（-1）自由度調整済R2within R2変数UC_2（-2）UC_2（-2）*D_1UC_2（-2）*D_2UC_2（-2）*D_3UC_2（-2）*D_4UC_2（-2）*D_5UC_2（-2）UC_2（-2）*D_1UC_2（-2）*D_2UC_2（-2）*D_3UC_2（-2）*D_4UC_2（-2）*D_5ROA（-1）0.208***（0.047）-0.378（0.229）0.062**（0.026）-0.013***（0.005）0.014（0.011）0.8770.561R（-1）CF/KDEBT（-1）/A（-1）CASH（-1）/A（-1）自由度調整済R2within R2図5 設備投資比率の実績と推定値の比較（製造業、中堅）◆図５◆図６34比4率◆図５（234％3比◆図４）比率4率（123（％2比％）率）3（01比21％率）（2％001）◆図６140図7 設備投資比率の実績と推定値の比較（非製造業、大規模）◆図６44表4 設備不明の効果企業の主観的不確実性と設備投資実績実績実績実績実績実績実績実績実績実績実績実績自社不明設備不明自社不明設備不明自社不明自社不明設備不明設備不明自社不明設備不明自社不明設備不明自社不明自社不明設備不明設備不明自社不明設備不明自社不明設備不明設備不明自社不明自社不明設備不明設備不明ファイナンス 2025 May. 55◆図４◆図５343比4率比◆図４（率234％（2比3％）率比）（率1213％（2比）％率）（0102％1）◆図５40◆図６034◆図７◆図８4図4～9に、設備投資の公表値と推定値の比較図を掲載する。同図には、業態・規模別の、自社不明及び設備不明の翌々期を不確実性指標とした結果を掲載している。業態及び規模により異なるが、全体的な傾向は、公表値と整合的ある。一方で、世界金融危機や、コロナ期の結果を見ると、公表値との乖離が他の期間と比べてやや目立つ結果となった。これは時間ダミーが部門共通となっていることも影響している可能性がある。
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