ファイナンス 2019年7月号 Vol.55 No.4

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＊3） インフレ率：2017年は24.8％、2018年は47.6％。す）。彼らは日々値段が上昇するインフレーション＊3の中で、日常の買い物でさえドルに換算すればいくらだろうと考えるようで、為替の動きに敏感です。為替の振れ幅が大きい日にテレビを付ければまるで天気予報のようにドル・ペソレートが画面脇に表示されていることに驚きます。（２）「為替危機」の割には平穏？2018年には年初以降の米国の長期金利上昇により新興諸国から資金が引き上げ、特に（外貨建て債務比率が高い）財政赤字や貿易赤字など、マクロ経済に脆弱性を抱えていたアルゼンチンは大きな影響を受け、テレビに為替レートが表記される様子図1　2017年1月以降の為替・外貨準備・政策金利・インフレ率の推移30040050060070080090002‒Jan‒172‒Feb‒172‒Mar‒172‒Apr‒172‒May‒172‒Jun‒172‒Jul‒172‒Aug‒172‒Sep‒172‒Oct‒172‒Nov‒172‒Dec‒172‒Jan‒182‒Feb‒182‒Mar‒182‒Apr‒182‒May‒182‒Jun‒182‒Jul‒182‒Aug‒182‒Sep‒182‒Oct‒182‒Nov‒182‒Dec‒182‒Jan‒192‒Feb‒192‒Mar‒192‒Apr‒192‒May‒191020304050607080為替危機期2018年4月末～10月ペソ急落1ドル20→40ペソ超へ4月7月10月4月7月10月2017年1月2019年1月29.929.128.327.424.021.821.422.823.822.722.424.825.025.425.425.526.329.531.234.440.545.948.547.649.351.354.755.820304050604月2018年1月外貨準備（億ドル、右軸）為替（ペソ/1ドル）政策金利（％）インフレ率（％、前年比） ファイナンス　2019 Jul.57海外ウォッチャーFOREIGN WATCHER連載海外 ウォッチャー